Par Philippe Boucher | 28 juin 2018
Investissement

Les supports et résistances font partie des premières notions fondamentales à comprendre pour faire de l’analyse technique (TA) efficace, que ce soit pour du trading ou pour évaluer un point d’entrée/sortie sur un investissement long terme.

Les lois immuables du marché veulent que : lorsque le volume d’acheteurs et de vendeurs est balancé, l’offre est égale à la demande, et le prix est stable. Lorsque le nombre d’acheteurs surpasse celui des vendeurs, la demande est plus grande que l’offre, donc le prix monte. Au contraire, quand les vendeurs sont plus nombreux, l’offre plus grande que la demande fait tomber le prix jusqu’à un niveau psychologique où il y aura plus d’acheteurs. Le marché cherche toujours son équilibre.

Les termes support et résistance représentent les barrières mentales où le prix a tendance à s’arrêter pour repartir en direction opposée. Le support agit comme la barrière du bas, qui empêche le prix de descendre, donc l’endroit où la demande est plus forte. La résistance, dans son cas, agit comme une zone de prix où l’offre est plus forte.

Ces lignes forment une multitude de motifs qui sont représentatifs de la psychologie du marché et de la tendance. Elles permettent de voir là où les acheteurs voient des opportunités d’entrer en position, et là où les vendeurs voient des opportunités de prendre des profits, ou du moins d’optimiser leur retour sur investissement (ROI). Dans l’univers hyper volatile des cryptomonnaies, ces barrières mentales changent beaucoup plus rapidement qu’à la bourse traditionnelle.

Supports et résistances

Dans une tendance baissière (Bear Market), le prix en déclin s’arrêtera généralement aux supports pour rebondir dessus et les re-tester ultérieurement. Au contraire, dans une tendance haussière (Bull Market), les résistances (s’il y en a) agiront comme des plafonds avec beaucoup d’offre. Lorsque la tendance est neutre, le prix reste dans un canal entre une résistance et un support, jusqu’à ce que l’offre excède la demande, ou vice versa.

Toucher une des deux lignes crée un moment d’indécision dans le marché ; une confirmation de direction est recherchée par les acheteurs et par les vendeurs. Il y a deux scénarios possibles : si le volume d’achat est plus grand que le volume de vente, le prix rebondit sur un support (en descente) ou perce une résistance (en montée). Au contraire, si le volume de vente est plus grand que le volume d’achat, le prix rebondit sur la résistance ou perce le support. Plus de détails sur les percées à la fin de l’article.

Comment identifier un support ou une résistance?

1- Il faut au minimum 3 points pour définir un support ou une résistance. Plusieurs font l’erreur de tracer deux points en pensant avoir un support, mais ce n’est pas suffisant. On peut toujours relier 2 points ensemble. Les points peuvent être touchés ou traversés en montée ou en descente, il n’est pas nécessaire que ce soit toujours dans la même direction.

2- Lors du bris d’un support ou d’une résistance, une ligne/zone devient (généralement) l’opposé de ce qu’elle était; un support devient une résistance et une résistance devient un support.

Comment juger de l’importance d’un support ou d’une résistance?

1- La durée – Plus le prix passera de temps entre un support et une résistance, plus ces lignes seront significatives.

2- Le volume de transactions – Le volume décrit combien de jetons ont été transigés pendant une période donnée, et donc l’importance d’un mouvement. Plus il y aura du volume dans un rebond (vers le haut ou vers le bas), plus cette ligne sera significative. Un article sur l’interprétation du volume sera bientôt disponible.

3- La récence du dernier contact – Plus le temps a passé depuis un contact avec une ligne, plus les chances sont grandes que les conditions du marché aient changées. Une ligne qui n’a pas été touchée depuis longtemps peut donc perdre de son importance comme barrière mentale.

4- La fréquence des contacts – Plus une zone est touchée souvent, plus le support ou la résistance sera significatif.

La psychologie derrière les supports et résistances

Prenons pour exemple 3 groupes hypothétiques qui s’intéressent au coin $ZXZ (prononcé ZEE-EXE-ZEE). Aux fins de l’exemple, nous utiliserons des prix ronds en $, au lieu des Satoshis, pour faciliter la lisibilité.

  • Groupe A veut acheter au support de 0,90$.
  • Groupe B a acheté à 0,80$ et veut vendre près de la résistance de 1$.
  • Groupe C est indécis et suit les mouvements de prix pour trouver un point d’entrée.

Phase 1: Suite à une bonne nouvelle, le prix de $ZXZ passe de 0,93$ à 0,98$. Groupe B vend une partie de leurs $ZXZ car ils ne pensent pas que le prix va monter plus haut que 1$. La pression de vente du groupe B fait chuter le prix au support de 0,90$, et groupe A achète, identifiant ce point d’entrée comme favorable. Groupe C reste observateur.

Phase 2: Voyant que le prix est bien supporté à 0,90$, les acheteurs s’empressent d’acheter et le prix remonte à 0,98$, où le groupe B vend le reste de leurs $ZXZ avant la résistance prévue. Cette fois, par contre, le volume d’achat est plus grand que le volume de vente, et le prix passe finalement la résistance de 1$. Étant donné que le groupe B a tout vendu leurs jetons à 0,98$, il n’y a maintenant plus beaucoup de vendeurs et le prix monte. En mode « FOMO », plusieurs autres acheteurs se ruent pour acheter du $ZXZ et font monter le prix jusqu’à 1,20$.

Phase 3: Groupe B est frustré d’avoir vendu en bas de de la résistance d’1$ et Groupe C s’en veut de ne pas avoir acheté avant 1$. Groupe A prend du profit au sommet de cette vague et, vendant une partie de ce qu’ils avaient acheté à 0,90$ pour 1,20$, crée une pression de vente qui ramène le prix à 1$, soit l’ancienne résistance.

Supports et résistances - resistance becomes support - résistance devient support

Comment est-ce que l’ancienne résistance de 1$ devient un support?

Parce que le groupe B à vendu à 0,98$ et aimerait voir le prix chuter de 1,20$ à 1$ pour corriger leur erreur et faire le profit du groupe A. Même chose pour le groupe C qui n’a pas osé embarquer dans l’opportunité en bas de 1$. De plus, le groupe A va lui aussi racheter un peu à 1$ avec les profits qu’ils viennent de prendre à 1,20$, considérant qu’il y aura probablement une bonne pression d’achat à 1$. Bref, cela donne une grosse force d’achat à 1$, transformant l’ancienne résistance en support. C’est ce qu’on voit habituellement dans une tendance haussière.

Dans une tendance baissière, quand un support est brisé, c’est l’inverse qui se produit. Si on prend la même prémisse : le groupe A achète à 0,90$, mais le prix tombe à 0,65$ à cause d’un gros vendeur qui fait une prise de profits. Le groupe B, content de la chute du prix, achète à volume à ce prix, alors que le groupe A est stressé d’avoir acheté si haut et d’avoir un retour sur investissement négatif. Le volume d’achat à 0,65$ crée un effet d’entrainement qui fait remonter le prix à 0,89$. Le groupe A est rassuré et s’empresse de vendre à un prix similaire au prix d’achat (0,90$), donc l’ancien prix devient une résistance. Le groupe B prend des profits et la chute recommence vers le support de 0,65$.

Il faut aussi comprendre que les supports et résistances sont parfois des zones plus que des prix bien précis. Parfois, le prix va dépasser la ligne sans la briser de façon convaincante, ou sans fermer une période de temps de l’autre côté de la ligne. Il faut se rappeler comment ces niveaux fonctionnent : ce n’est pas parce qu’il y a une ligne magique de tracée, mais bien parce que cette barrière mentale émerge des réactions des participants au prix dans le temps.

Comment utiliser cette théorie pour choisir des bons points d’entrée/sortie?

Pour votre stratégie d’investissement, si vous voulez vendre, mettez vos ordres de vente AVANT les résistances, et vos stop-loss sous les supports. Par exemple, si le prix a de fortes chances de rebondir à 1$, vendez à 0,98$ et non à 1,02$. Si la résistance est brisée, vous risquez de vendre pendant une pression d’achat post-résistance. Au contraire, si vous voulez acheter, mettez vos ordres d’achats (buy stops) un peu plus haut que la résistance, ou au-dessus des supports lorsque le support est confirmé. Vous serez parmi les premiers à acheter lorsque le marché s’emballera.

Supports et résistances - Points d'entrées - Entry points

Les canaux de tendance

Un canal de tendance est créé en reliant les résistances entre elles et les supports entre eux. Les corridors de tendances formés par les lignes de résistance et support ne sont pas toujours horizontaux, ni parallèles. Plusieurs formes peuvent émerger, et leur signification est liée à la psychologie du marché. Les cas spécifiques seront explorés dans des articles à venir.

Tous les motifs sur une charte sont le reflet de la psychologie du marché.

Tendance long terme cryptomonnaies - Long term trend cryptocurrencies

résistance et support dans un triangle

Dans l’univers des cryptomonnaies, les tendances changent assez rapidement, en fonction des régulations, du marché qui s’emballe et des catalystes divers (nouvelles, évènements, etc.). Il faut aussi comprendre qu’il existe plusieurs résistances et supports au même moment, certains locaux, certains globaux, certains historiques. Par exemple, la tendance court terme peut être haussière pendant quelques jours, avec une grosse résistance au niveau de la tendance générale baissière établie au fil des mois passés. C’est ce qu’on a vu tout au long de l’hiver 2018 avec le Bitcoin par exemple. Les résistances et supports ne sont pas tous égaux en termes d’importance. Règle générale, plus le support provient d’une grande période (1W, 1D, 4H), plus il est important dans le portrait général. Il faut beaucoup de catalystes importants pour générer le volume nécessaire à briser les lignes établies sur le plus long terme, tandis que des petits volumes peuvent briser des supports ou résistances sur des fenêtres de temps plus petites (1H, 30M).

Supports et résistances - tendance court terme vs tendance long terme - Short term trend vs long term trend

 

Les types de tendances

Supports et résistances - Ascending Channel, Neutral Channel, Descending Channel, Canal Ascendant, Canal Neutre, Canal Descendant

La tendance haussière (ou canal ascendant) : elle est caractérisée par des sommets (résistances) et des creux (supports) de plus en plus élevés. En anglais on dit « higher highs and higher lows » pour exprimer une tendance haussière.

La tendance baissière (ou canal descendant) : est à l’opposé, elle fait de plus en plus de bas sommets (résistances) et ses creux (supports) sont aussi de plus en plus bas.

La tendance neutre (ou canal horizontal) :  est celle où les sommets et creux sont au même niveau horizontal.

De plus, une tendance à long terme a plus d’importance qu’une tendance à moyen terme et beaucoup plus d’importance que celle à court terme. Les points de croisement entre les différentes tendances sont généralement des moments critiques pour les investisseurs. Par exemple, lorsque le prix monte dans une tendance court terme et s’apprête à frapper la résistance de la tendance baissière long terme, on peut voir un changement complet de la mentalité du marché, passant de très optimiste à très pessimiste, ou l’inverse si la tendance court terme est assez puissante pour briser une tendance établie plus loin dans le passé.

Prenez du recul!

Les tendances macros s’observent sur des périodes plus longues (1h, 4h, 1D, 1W). Les supports et résistances sur le court terme (30m, 15m, 5m) sont principalement utiles pour les day traders aguerris. Ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la psychologie générale du marché, donc un mauvais indicateur pour un investisseur long terme. Commencez toujours par regarder les chartes du plus loin possible avant d’avancer pour comprendre les phénomènes quotidiens.

Il est possible d’être optimiste dans le court terme (heures, jours), pessimiste dans le moyen terme (semaines, mois) et optimiste dans le long terme (années) à la fois. 

L’importance des nombres ronds

L’importance psychologique des nombres ronds dans les supports et résistances est réelle. Il ne vous surprendra alors pas d’apprendre qu’un chiffre rond comme 500$ ou 1000$ crée une barrière psychologique, donc fréquemment une résistance ou support. Ce n’est pas une science exacte comme toujours, mais il est facile d’observer le phénomène en regardant dans les livre d’ordres de vente et d’achat sur les échanges. Il y a souvent une accumulation d’ordres aux nombres ronds, que ce soit en $ sur les paires Fiat, ou en Satoshis sur les paires avec BTC.

Les supports d’Alts lorsque BTC chute

Dans les cryptomonnaies, la santé du marché est pratiquement toujours liée à la santé de Bitcoin. Lorsque le prix de Bitcoin descend, la plupart des monnaies alternatives (Alts) vont percer tous les supports jusqu’à ce que le Bitcoin stabilise.

Les supports et résistances existent donc dans un contexte de santé du marché pour les monnaies alternatives (Alts). Lorsque Bitcoin est stable, que la confiance règne et que le volume est bon, on peut observer plus clairement la théorie autour des supports et résistances dans les devises alternatives. S’il y a très peu de liquidités et d’investisseurs qui achètent, les prix deviennent très volatiles et les supports sont très faiblement soutenus. Il faut donc agir avec une attention particulière au BTC, car la psychologie du marché à cette échelle est très différente. Il suffit de regarder les fluctuations sauvages dans les devises à bas volume sur Cryptopia par exemple.

Conclusion

Pratiquez-vous sur TradingView à identifier des supports et résistances de Bitcoin sur plusieurs périodes, question de voir votre maîtrise de la théorie. Bien entendu, vous devriez toujours utiliser d’autres indicateurs pour vous faire une tête sur la tendance. Pour plus d’informations sur l’analyse technique, prenez le temps de lire notre article d’introduction, et venez discuter avec nos traders sur Discord si vous avez des questions ou souhaitez en apprendre plus.

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